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　　中信证券研报示意，4月21日，宁德时间在超等科技日上发布了二代神行、二代钠电、骁遥双核等新产物，其中二代神行电板峰值充电倍率12C人人卓越，石墨负极与负极包覆材料有望受益，二代钠电板在极寒环境下保抓精良的充放电性能，启停电板筹商2025年6月量产，能源电板筹商2025年12月量产，有望带动硬碳负极放量，此外，宁德时间发布的骁遥双核电板，应用了自生成负极期间开云体育，金属平直千里积在负极的集流体上，瞻望该新期间正在逐渐落地与产业化，对石墨负极等材料的影响相对有限。中信证券以为负极材料及有关产业链有望充分受益。

　　锂电负极｜宁德时间快充、钠电等新品发布，绽开负极材料新空间

　　2025年4月21日，宁德时间在超等科技日上发布了二代神行、二代钠电、骁遥双核等新产物，其中二代神行电板峰值充电倍率12C人人卓越，石墨负极与负极包覆材料有望受益，二代钠电板在极寒环境下保抓精良的充放电性能，启停电板筹商2025年6月量产，能源电板筹商2025年12月量产，有望带动硬碳负极放量，此外，宁德时间发布的骁遥双核电板，应用了自生成负极期间，金属平直千里积在负极的集流体上，咱们瞻望该新期间正在逐渐落地与产业化，对石墨负极等材料的影响相对有限。咱们以为负极材料及有关产业链有望充分受益。

　　事件：

　　2025年4月21日，宁德时间召开超等科技日，发布第二代神行快充电板、第二代钠离子电板、双核架构等产物与期间，咱们点评如下。

　　▍产物一：二代神行电板峰值充电倍率12C，咱们瞻望石墨负极与包覆材料受益。

　　把柄宁德时间超等科技日发布会骨子，其第二代神行电板是人人首款峰值12C的磷酸铁锂快充电板，大约已矣30秒补能75km，5分钟补能520km，峰值充电功率1.3MW，二代神行电板竣工适配兆瓦级充电桩，据发布会骨子，二代神行已矣超充的关节是材料，其中包括了超晶石墨负极+名义亚微米级传导颗粒，让锂离子的镶嵌速率大幅进步，咱们以为负极材料是锂电板已矣超充的关节，石墨负极与包覆材料有望受益于快充产物的抓续落地。

　　▍产物二：第二代钠电产物“钠新”定位低温场景，硬碳负极有望放量。

　　把柄宁德时间超等科技日发布会骨子，其第二代钠电产物在-40℃极寒时可保抓90%以上的能量恶果，能量密度高达175Wh/kg，为行业量产最高水平，公司定名全新钠电板品牌为“钠新”，可用于24V低压蓄电板，重卡启停电板带电量4.5kWh，在-40℃极寒时一键开动，发布会瞻望2025年6月考究量产，首个合作念客户为一汽自若，“钠新”用于乘用车能源电板可已矣混动续航>200km，纯电续航>500km，-40℃极寒时30%-80%充电时长约为37min，轮回>10000次，“钠新”能源电板瞻望2025年12月量产。咱们以为钠电板的中枢材料硬碳表率有望跟着钠电板的量产节拍相近而逐渐放量。

　　▍产物三：骁遥双核电板，自生成负极期间咱们瞻望对现存负极体系影响有限。

　　把柄宁德时间超等科技日发布会骨子，其基于航空客机安全冗余双发架构猜度打算了能源电板包的双核架构，并发布了骁遥双核电板，接受“电电”增程，主能量区简单使用，增程能量区可诈欺高比能自生成负极期间电板，自生成负极即金属原子平直在集流体上千里积，可已矣体积能量密度进步60%，质料能量密度进步50%，适配各式材料体系，钠电板、铁锂电板、三元锂电板体积能量密度达到350/680-780/1000Wh/L。自生成负极主打高能量密度，其新期间落地与产业化正在鼓吹，咱们瞻望对石墨等负极材料产业的需求影响相对有限。

　　▍风险身分：

　　原材料价钱波动风险，钠电板、自生成负极等有关期间研发弘扬不足预期，期间门道变动风险，卑劣需求不足预期，钠电板产业链投产不足预期。

　　▍投资计策。

　　宁德时间发布会要点发布的两款行将量产产物第二代神行快充电板、第二代钠离子电板开云体育，绽开了快充石墨负极、硬碳负极等负极材料需求，同期，双核架构助力更多新期间落地，其中自生成负极期间咱们瞻望对石墨表率影响相对有限。